Novinka se už nebude vyrábět v nizozemském Bornu po boku Mitsubishi Carisma jako jeho předchůdce, ale ve zmodernizované belgické pobočce Volva v Gentu.
Podle německého magazínu Auto Motor und Sport dostane nové volvo platformu od Fordu Focus, oproti předchůdci se zkrátí o sedm centimetrů, ale rozvor se o něco prodlouží. Značka Volvo patří do skupiny amerického koncernu Ford.
Volvo tvrdí, že zvenčí bude novinka rozvíjet tradiční design značky, zatímco interiér představuje díky tenké středové konzole jako revoluční. "Středová konzole je designovou ikonou nového Volva S40," říká v tiskovém prohlášení automobilky Henrik Otto, ředitel designu firmy Volvo Cars.
Novinka se letos představí jen na švédském trhu, ostatní země se přidají začátkem příštího roku. Největší zájem automobilka očekává od amerických zákazníků. V první polovině roku 2004 se v prodejnách objeví i kombík odvozený od nového sedanu, který ponese označení V50.
Volvo S40 dostane pětiválcové benzínové motory v čele s nejsilnější verzí T5 s výkonem 220 koní a pohonem všech kol. V nabídce se objeví dieselový čtyřválcový motor s výkonem 136 koní, v roce 2004 se přidají i benzínové čtyřválce.