Fúzovní horečka ve světě klesne

Letošní rok bude z hlediska fúzí a akvizic ve světě rekordní. A to přesto, že jeho závěr se nese ve znamení útlumu zájmu firem o spojování nebo přebírání konkurentů kvůli hypoteční krizi v USA. Tento útlum se ale podle odborníků částečně přenese i do příštího roku.

Podle údajů analytických společností Dealogic a Thomson Financial je už nyní jasné, že letošek bude rekordní. Za první tři čtvrtletí se totiž ve světě uskutečnily fúze a akvizice v celkové hodnotě 3,9 bilionu dolarů. To je už o 0,3 bilionu dolarů více než za celý rok 2006, o třicet procent více než v roce 2005 a dokonce jednou tolik než v roce 2004.

"Letos bude překročena hodnota čtyř bilionů dolarů. A kdyby nebylo hypoteční krize, mohlo to být i přes pět bilionů," uvedl pro agenturu Reuters šéf divize JP Morgan pro fúze a akvizice Dennis Hersch.

Ještě v červenci to vypadalo skvěle, když jen za tento měsíc velké firmy a investiční fondy soukromého kapitálu oznámily fúze v hodnotě 562 miliard dolarů. V srpnu pak již bylo dosaženo pouze hodnoty 204 miliard dolarů a v září dokonce jen 192 miliard dolarů.

V té době se totiž už začala rozjíždět krize na americkém trhu s hypotékami pro rizikové klienty, na kterou doplatily miliardovými ztrátami i velké finanční ústavy, zejména ve Spojených státech. Kvůli této krizi tak začaly být banky po celém světě více opatrné s půjčováním peněz, a to se projevilo i nedostatkem zdrojů pro financování velkých nákupů firem.

Hersch varoval, že se tento útlum přenese nejspíš i do roku 2008, kdy Amerika zaznamená pokles aktivity v oblasti přebírání firem zhruba o deset procent. V Evropě bude tento pokles podle něj menší.

Banka Dresdner Kleinwort však předpovídá pokles fúzovní aktivity v Německu o 20 procent. Pojišťovna Allianz zase počítá s tím, že se aktivita v Německu sice mírně zvýší, klesne ale počet velkých obchodů za více než 10 miliard dolarů. Změnil by se tak dosavadní trend, kdy ve světě rostl hlavně počet právě těchto velkých, respektive drahých fúzí a akvizic.