S akciemi se obchoduje méně, investoři vyčkávají

Na evropských burzách je v posledních měsících téměř "mrtvo". Objem zobchodovaných akcií byl loni v meziročním srovnání zhruba poloviční. Ze statistik Federace evropských burz cenných papírů (FESE) vyplývá, že se loni na evropských parketech "protočilo" celkem 8,19 bilionu eur, zatímco o rok dříve to bylo 15,92 bilionu.

A to přesto, že si akcie na trzích během loňského roku výrazně polepšily. Například celoevropský index Dow Jones Stoxx 600 stoupl od ledna do prosince 2009 o 28 procent.

Se stejnou náladou se obchoduje i v Praze - investoři si loni přes burzu vyměnili akcie za 464 miliard korun, což je nejméně od roku 2003.

Výrazně vyšší investiční aktivitu nepřinesl na burzy ani nový rok. I když jsou akcie v průměru o 52 procent dražší než přesně před rokem, množství peněz, které se během prvního letošního měsíce na burze protočilo, se ve srovnání s loňským lednem téměř neliší.

Podle analytiků může za malý objem obchodů na burzách nejistota investorů ohledně budoucího vývoje. Navíc manažeři velkých zahraničních fondů nyní vyčkávají, jak dopadnou snahy amerického prezidenta Baracka Obama o regulaci bankovního sektoru. Pokud k ní dojde, finanční trhy se zřejmě otřesou v základech.

Trhy na pomezí vyspělých a rozvíjejících se zemí, kam by se dalo zařadit i Česko, tak přestávají být pro investory zajímavé. "Situaci v Česku z pohledu zahraničních investorů komplikuje i existence koruny. Navíc burza trpí nedostatkem lákavých akciových příběhů - jako byl například svého času ČEZ - který by zaujal i velké investory v Londýně. Není to o počtu primárních emisí, ale takový podnik už tu prostě není," říká hlavní analytik Cyrrus Jan Procházka.

"Burzy a regulátoři přijali po krizi spoustu opatření, protože chtěli, aby vše bylo co nejprůhlednější. Jenže se to obrátilo vůči nim a větší část obchodů s cennými papíry nyní probíhá napřímo, mimo burzy," zmiňuje další důvod odlivu investorů Procházka.

Z evropských burz proběhl loni největší objem obchodů na NYSE Euronext, která provozuje parkety v Paříži, Amsterodamu, Bruselu a Lisabonu. Proběhl tu každý pátý evropský obchod. Za více než bilion eur se zobchodovaly akcie i v Londýně a ve Frankurtu. Prahu loni porazila Budapešť.

Ve srovnání s minulostí probíhá větší část obchodů s cennými papíry nyní napřímo, mimo burzy.
Analytik firmy Cyrrus
Jan Procházka

více o finančních trzích na www.finweb.cz

MENŠÍ OBJEMY

Evropské burzy stále čelí výraznému poklesu objemu obchodů. Například ve Frankurtu (na snímku) se loni zobchodovalo o polovinu méně než v roce 2008.
FOTO: BLOOMBERG