Dluhy ženou v USA na burzu desítky nováčků

Americký akciový trh brzy přivítá několik desítek nováčků. Na burzu se totiž chystá vstoupit nejvíce společností od vypuknutí krize na podzim roku 2007. Primárních úpisů akcií (IPO) ale mohlo být ještě mnohem více.

Podle agentury Bloomberg požádalo v letošním druhém čtvrtletí o povolení k IPO hned 91 společností, které chtějí prodejem svých akcií získat dohromady 23,6 miliardy dolarů (téměř půl bilionu korun). Naposledy chystalo IPO tolik společností v roce 2007. Zároveň však v uplynulých třech měsících svůj vstup na burzu odložilo pět desítek amerických firem, což je nejvíce za posledních šest kvartálů.

Příliv nováčků částečně způsobilo oživení akciových trhů. Index Standard & Poor's 500 se v dubnu vyšplhal na své letošní maximum a týž měsíc vstoupilo na burzu 17 firem. Většině společností se přitom díky optimismu na trzích podařilo upsat akcie nad jejich předpokládanou tržní hodnotou.

Avšak to, že na burze přibude několik desítek firem, neznamená jen jejich víru v oživení ekonomiky. Americké společnosti jsou totiž na štíru se splácením svých dluhů a tímto způsobem si chtějí obstarat chybějící kapitál.

"Ti chytří se snaží vyhnout lavině nesplacených dluhů, která jim hrozí. Nejistý ekonomický výhled tak vytvořil opravdovou horskou dráhu pro IPO," říká David Weild, hlavní poradce newyorské účetní společnosti Grant Thornton.

Do takové situace se dostala například společnost Hospital Corporation of America (HCA), která je největším soukromým provozovatelem nemocnic na světě. Ta chce prostřednictvím emise akcií získat 4,6 miliardy dolarů (zhruba 96 miliard korun) a peníze využít ke splacení svých dluhů, jež dosahují 26 miliard dolarů (zhruba 543 miliard korun). Šlo by tak o největší IPO ve Spojených státech za poslední dva roky. V březnu 2008 získala společnost Visa na burze téměř 20 miliard dolarů (418 miliard korun).

Ty společnosti, jimž nechybějí peníze na splácení závazků, však s úpisem akcií raději ještě vyčkávají. Odradil je totiž propad akciových trhů v uplynulých dvou měsících. Index S&P 500 srazila dluhová krize eurozóny z dubnových maxim již o 15 procent a index MSCI World, který sleduje vývoj cenných papírů v rozvinutých zemích, přišel o 16 %. Vstup na burzu kvůli padajícím cenám akcií odložila například společnost Americold Realty Trust magnáta Ronalda Burklera, která chtěla v květnu prodat akcie za 660 milionů dolarů (13,8 miliardy korun).

Částky, o nichž uvažují firmy ve Spojených státech, jsou ale nicotné v porovnání s probíhajícím IPO čínské Agricultural Bank, která chce na prodeji svých cenných papírů vydělat 23 miliard dolarů (480,5 miliardy korun), což by byl největší primární úpis akcií v dějinách.

Nové akcie v USA

91 společností

požádalo v uplynulých třech měsících o povolení k primárnímu úpisu akcií americkou Komisi pro cenné papíry a burzy, což je nejvíce od roku 2007.

23,6 miliardy dolarů

V přepočtu téměř půl bilionu korun chtějí nováčci získat na kapitálovém trhu nabídkou svých akcií.

Cesta, jak splatit dluhy

Velkou část společností nežene na burzu víra v ekonomické oživení, ale potřeba splácet dluhy. V takové situaci se ocitla třeba zdravotnická společnost HCA, hračkářství Toys "R" Us či řetězec půjčoven automobilů Zipcar.

NEMOCNICE MÍŘÍ NA BURZU
Hospital Corporation of America (HCA), která v USA provozuje síť soukromých nemocnic, se potýká s dluhy. Potřebné peníze chce získat vstupem na akciový trh.
FOTO: BLOOMBERG